Bitcoin is terug.
Drie jaar nadat de zeepbel die in minder dan drie maanden tijd zijn waarde opdreef van $ 5.000 naar $ 20.000 in minder dan drie maanden op spectaculaire wijze uitbarstte en meer dan 80% daalde, staat de cryptocurrency opnieuw op de rand van een recordhoogte.
In de afgelopen dagen handelde het meer dan $ 19.000, een stijging van $ 10.000 in oktober en $ 5.900 in maart. De prijs van Ethereum, de op een na grootste cryptocurrency naar marktwaarde, is de afgelopen maanden ook gestegen, van minder dan $ 250 in juli tot ongeveer $ 600.
Er zijn wilde berichten dat Bitcoin tegen het einde van 2021 zou kunnen stijgen US $ 100.000, of zelfs $ 318.000.
Cryptocurrency-markten zijn notoir volatiel, dus misschien is de waarde tegen de tijd dat u dit leest mogelijk gestegen. Of weer naar beneden.
Dus wat is er aan de hand? Is dit weer een speculatieve zeepbel, gevoed door de “grotere dwaasheidstheorie”?
Niet noodzakelijk. In tegenstelling tot de bubbel van 2017 – toen er veel lawaai en opwinding was gebaseerd op niet erg veel daadwerkelijke reguliere acceptatie – is er deze keer meer inhoud aan de prijsstijgingen van cryptocurrency.
Kenmerkend voor de verandering is de houding van JPMorgan Chase, de grootste bank in de VS. In oktober gaven analisten van de wereldwijde vermogensbeheerafdeling van de bank een “verdubbeling of verdrievoudiging“in de prijs van Bitcoin.
Er is duidelijk iets veranderd, want in september 2017 noemde de CEO van de bank, Jamie Dimon, de cryptocurrency een “fraude” en “erger dan tulpenbollen”, en zei dat hij zou elke werknemer ontslaan ruilen voor “dom”.
Lees verder: Tulpenmanie: het klassieke verhaal van een Nederlandse financiële zeepbel klopt meestal niet
Achter deze verandering van hart kunnen drie basistrends worden onderscheiden.
1. Digitaal geld komt eraan
Ten eerste is er de economische impact van COVID-19 en regeringen die enorme hoeveelheden geld in economieën pompen. Omdat beleggingen zoals onroerend goed, spaargeld en obligaties minder aantrekkelijk zijn, hebben beleggers naar activa met betere vooruitzichten gezocht.
Het geld stroomt naar traditionele “veilige haven” -activa zoals goud en aandelen die zijn afgestemd op de digitale economie. Een van de meest favoriete aandelen: Apple, Microsoft, Amazon, Etsy, PayPal en Zoom. Bitcoin biedt aspecten van beide.
Lees verder: In goud vertrouwen we: waarom edelmetaal nog steeds een veilige haven is in tijden van crisis
De dramatische toename van online winkelen en girale betalingen als gevolg van COVID-19 heeft ook de belangstelling voor digitaal geld doen toenemen.
Centrale banken – waaronder de Amerikaanse Federal Reserve, Europese Centrale Bank, Bank of Japan, Swiss National Bank en de Bank of England – gaan door met ontwikkelen hun eigen digitale valuta (bekend als “centrale bank digitale valuta’s” of CBDC’s). De leider is de People’s Bank of China, dat wil zeggen loodsen een digitale renminbi.
Cryptocurrencies worden ook beter bruikbaar via zogenaamde “stablecoins” met waarden die zijn gekoppeld aan valuta van de centrale bank (de Amerikaanse dollar en dergelijke), evenals verbeterde portefeuilles waardoor het gemakkelijker om tokens te wisselen.
Er zijn aanwijzingen dat deze trends zullen convergeren. China’s Elektronische betalingen in digitale valuta systeem zal enige ondersteuning bieden voor Ethereum-applicaties. Paypal staat Amerikaanse gebruikers al toe om Bitcoin te kopen via hun Paypal-accounts, en zal inschakelen Paypal-betalingen met Bitcoin volgend jaar.
2. De technologie wordt volwassen
Ten tweede is de technologie die cryptocurrencies ondersteunt, volwassen aan het worden.
Een van de grootste problemen voor cryptocurrencies die mainstream worden, is de enorme hoeveelheid energie-intensieve computerprocessen die nodig zijn om transacties te beveiligen (wat belangrijk is omdat u niet wilt dat hetzelfde token twee keer wordt uitgegeven). De CO2-uitstoot van Bitcoin-mijnbouw zijn geschat als meer dan dat van een land als Sri Lanka.
Ethereum is begonnen aan een grote technische upgrade (genaamd Eth2) overgang van de blockchain naar een “bewijs van inzet“mechanisme dat een einde maakt aan energie-intensieve computerprocessen. Dit zou de zorgen moeten wegnemen van degenen die terughoudend zijn om milieuredenen en het mogelijk moeten maken om op te schalen.
Er worden ook hele nieuwe lagen ontwikkeld waarmee blockchain-technologieën op financiële markten kunnen worden gebruikt. Het nieuwste is gedecentraliseerde financiering (bekend als defi), met behulp van blockchain om volledig digitale en geautomatiseerde financiële markten te bouwen. Waaronder gedecentraliseerde uitwisselingen en derivatenhandel zonder traditionele tussenpersonen zoals aandelenmarkten of banken. Dit is alleen mogelijk met behulp van blockchain-infrastructuur – en cryptocurrency.
3. Instellingen zien de waarde ervan
Ten derde – zoals geïllustreerd door de gewijzigde houding bij JPMorgan Chase – omarmen institutionele beleggers nu cryptocurrency.
Amerikaanse cryptocurrency vermogensbeheerder Grayscale Investments vorige maand overtroffen $ 10 miljard aan activa in cyrptocurrency voor institutionele beleggers. Deze week kondigde de wereldwijde financiële dienstverlener Guggenheim Partners (die meer dan $ 275 miljard aan activa beheert) aan te kunnen investeren tot $ 530 miljoen in Bitcoin via grijswaarden.
Zoals Rick Rieder, CEO van BlackRock, ‘s werelds grootste beheerder van investeringsfondsen (meer dan $ 7,4 biljoen aan beheerd vermogen) verklaarde: “cryptocurrency is er om te blijven“.
Moet je Bitcoin kopen?
Dus wat betekent dit voor u als potentiële particuliere belegger? Biedt het kopen van cryptocurrency je de kans om een fortuin te verdienen, zoals de man zei dat hij een investering van US $ 3.000 in Bitcoin had gedaan? in US $ 25 miljoen?
Niet echt. Het is nog steeds een gok.
De kans was eerder in het jaar, toen de prijzen veel lager waren en de markten gevuld waren met onzekerheid en verwarring. Nu riskeer je gewoon hoog te kopen en laag te verkopen.
Alle cryptocurrencies blijven vluchtige en speculatieve activa. Veel mensen zijn in het verleden ernstig verbrand door bovenaan binnen te komen.
Lees verder: Meer dan 1.000 cryptocurrencies hebben al gefaald – dit is wat de successen in de toekomst zal beïnvloeden
Misschien is deze keer anders en zal de Bitcoin-bubbel niet barsten. Maar als dat zo is, zal het zijn omdat cryptocurrency een vasthoudende economische infrastructuur aan het worden is, niet de nieuwste meme om rijk te worden.
Er zijn geen garanties. Zet alleen in op wat u zich kunt veroorloven te verliezen.
Auteurs: Jason Potts – hoogleraar economie, RMIT University | Ellie Rennie – Principal Research Fellow, RMIT University 
.
